シリコンバレーの銀行破綻：失敗をきっかけに銀行株が暴落

Nov 26, 2023

シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクの破綻を受け、規制当局が被害を抑えようとしたため、地方銀行の株価は下落した。 FRBは調査を約束し、バイデン大統領は冷静さを求めた。

+40

+20

−20

変化率

今年の株価。

−40

ザイオンの

ウェスタン・アライアンス

−60

パックウェスト

第一共和国

−80

1月

2月

行進

+40

+20

−20

変化率

今年の株価。

−40

ザイオンの

ウェスタン・アライアンス

−60

パックウェスト

第一共和国

−80

1月

2月

行進

月曜日終値時点のデータ。

出典: リフィニティブ

ニューヨーク・タイムズ紙

ジョー・レニソン

最近のシグネチャー・バンクとシリコンバレー銀行の突然の破綻を受けて、投資家がそのような貸し手の価値を再評価する中、米国の地方銀行の株価は月曜日に急落した。

価格の急速な下落により、暴走事故を防ぐことを目的としたいわゆるサーキットブレーカーが発動され、約12行の銀行が午前中に取引を一時停止した。

この日最も値下がりしたのはファースト・リパブリック銀行で、60％下落した。アリゾナ州に本拠を置くウェスタン・アライアンスは45％下落し、キーコープとコメリカはともに30％近く下落し、ユタ州に本拠を置くザイオンズ・バンコープは約25％下落した。

大手銀行の株式はそれほど影響を受けなかったが、影響を受けなかったわけではない。シティグループとウェルズ・ファーゴはそれぞれ７％以上下落し、バンク・オブ・アメリカは５．６％下落し、ＪＰモルガン・チェースは２％未満下落した。主要銀行24行の業績を追跡するKBW銀行指数は約12％下落し、先週の大幅な損失に加え、同指数に含まれる銀行の合計価値から2000億ドル近くが消失した。

月曜日に約7％下落したアラバマ州バーミンガムに本拠を置くリージョンズ銀行の投資管理部門、リージョンズ・ウェルス・マネジメントの最高財務責任者、アラン・マクナイト氏は、「この問題の核心は行動と心理だ」と語った。「当社の預金基盤の多様性を考慮すると、当社は非常に有利な立場にあると感じています。」

銀行セクターの危機を受けて、連邦準備制度が利上げペースを継続する可能性についての迅速な再評価が生じた。特にシリコンバレー銀行とシグネチャーが直面している問題の根本原因は、過去1年間に実施された利上げにあったため、経済の回復力に対する懸念が中央銀行の手中に残るのではないかという投資家の間での感覚が高まっていた。

こうした予想の変化は、S&P 500株価指数全体が銀行セクターの最悪の痛みを回避するのに役立った。利上げが減れば企業のコスト上昇も少なくなり、投資家にとってはプラスとなるからだ。Ｓ＆Ｐ総合５００種は序盤の取引で１％以上下落した後、０．２％安でこの日を終えた。

6月2日

6月5日

4,250

4,260

4,270

4,280

4,290

データが少なくとも 15 分遅れています

出典: ファクトセット

投稿者: エラ・コエゼ

金利予想の変化に敏感な２年米国債利回りは０．５９％ポイント低下し、４％をわずかに上回る水準となった。これは最も厳しい市場の一つとなった１９８７年１０月の「ブラックマンデー」以来、１日としては最大の下落となった。記録上のクラッシュ。

通常、利回りは毎日１パーセントポイントのごくわずかな単位で変動するが、先週は２００７年半ば以来初めて５パーセントを超えたに過ぎなかった。月曜日の動きは、2008年のリーマン・ブラザーズ破綻と2000年代初頭のハイテク大暴落前後の最大の動きを思い起こさせるものだった。

投資家は、FRBが景気減速とインフレ圧力の緩和を継続する中、今後数カ月以内に利上げを最大1％ポイント行うとの見方を強めていた。

現在、FRBはそれほど積極的ではないとの期待が高まっている。ゴールドマン・サックスは、FRBは来週の会合で利上げはもう行わないと考えていると述べた。野村は月曜日にはさらに踏み込んで、FRBが「差し迫った金融安定リスクに反応して」利下げすると予想していると述べた。

FRBが6月までに金利をどの程度に設定するかについての投資家の予想は、先週の5.48％から月曜日には4.57％に低下した。

しかし、誰もがそう確信しているわけではありません。

マクナイト氏は「市場にはこれにより利上げに関するFRBの軌道が変わると考える人もいると思う」と述べた。「今後さらにボラティリティーが高まるとわれわれは考えている。ＦＲＢがインフレに非常に注力し、追加利上げを継続するというわれわれの見方に変わりはない」と述べた。

マイク・アイザック

月曜午後、シリコンバレー銀行の新最高経営責任者ティム・メイヨポロス氏は、同社が「通常通り」営業していることを顧客に安心させる書簡を送った。同社はFDICによって設立されたいわゆる「ブリッジバンク」として運営されており、今後も既存預金と新規預金の両方を尊重し、保護していく。マヨポロス氏は、経験を積んで新しく設立された銀行に来たと語った。彼は世界金融危機を受けてファニーメイに加わった。

エリン・グリフィス

子供向けのおもちゃや体験を販売する新興企業であるキャンプは、創業当初、融資先はシリコンバレー銀行 1 社だけでした。同社のベン・カウフマン最高経営責任者（CEO）によると、この契約ではキャンプ氏に現金を銀行に預ける必要があったという。

それ以来、Camp はベンチャーキャピタルで約 8,000 万ドルを調達し、従業員は 200 名を超えています。先週、銀行の投資家と預金者がパニックを起こし始めたとき、キャンプの現金の85パーセントが閉じ込められた。

金曜日、銀行が破綻した後、カウフマン氏は行動する必要があると分かっていたと語った。

「現金のないビジネスはビジネスではない」と彼は言った。

キャンプの投資家の中にはつなぎ融資を申し出た人もいたが、決済までには24時間以上かかっただろう。銀行も殺到し、キャンプ氏の預金をその価値の60％で引き取ると申し出た。しかし、会社はすぐに資金が必要でした。

キャンプはセールを企画し、数日で 100,000 個以上の商品が売れました。これは同社が通常 1 か月で販売する量に相当します。これにより、数週間事業を継続するのに十分な現金が得られました。月曜日の朝、キャンプは資金をJPモルガン・チェースの口座に移し、その口座にはスタートアップ資金の少額が保管されていた。

カウフマン氏のより大きな懸念は、この大失敗によって新興企業の資金調達がさらに困難になるのではないかということだ、と同氏は語った。

「当社のような成長企業の株式市場はすでにかなり凍結していた」と同氏は語った。「私たちのような企業は冬眠モードに入らなければならないのでしょうか?」

ファースト・リパブリック銀行の破綻により、2023年は総資産の点で銀行破綻の記録的な年となった。

マシュー・ゴールドスタイン

日曜日の夜に規制当局がシグネチャー・バンクの閉鎖を決定したことを受け、一部の投資家は頭を悩ませている。

ニューヨークに本拠を置くこの金融業者の顧客預金の約90％は無保険だったが、シグネチャーの規模は規制当局が金曜日に差し押さえたシリコンバレー銀行の約半分だった。 Signature の顧客ベース（主に法律事務所や不動産会社）も、シリコンバレー銀行と取引のあるハイテク新興企業ほど迅速に資金を引き出す動きはしていませんでした。

しかし、ニューヨーク州金融サービス監督官エイドリアン・A・ハリス氏は、シグネチャー閉鎖の決定は連邦規制当局と協力して行われたと述べた。週末が進むにつれて顧客からの出金要求が増加する中、彼らは銀行幹部らと協力して流動性の強化に努めた。

これらの努力は月曜の銀行営業再開を支援するには十分ではなかった、と彼女は述べた。

ハリス氏は、同銀行が先週末に提供したデータの一部について、同省の州当局者らが不安を感じ始めたと述べた。「同行は信頼できるデータを提供できず、同行の指導力に対する信頼感の欠如が生じた」と同氏は述べた。

金融市場の透明性向上を支援する非営利団体ベター・マーケッツの最高経営責任者デニス・ケレハー氏は、規制当局はシグネチャーを掌握するのは時間の問題だと判断したに違いないと語った。

「彼らは、Signature が遅かれ早かれ失敗するだろうと考えていたのに、なぜ待つ必要があるのでしょう」と彼は言う。

署名はまた、同社が暗号資産による預金を受け入れる米国の数少ない銀行の1つだったことも際立っていたが、これについて銀行規制当局は銀行に慎重に検討するよう促している。

シグネチャーは先週、デジタル資産に関わる顧客預金が165億2000万ドルで、顧客預金880億ドルの20％弱に達すると発表した。

しかしハリス氏は、同行の暗号資産への参入は、最終的に銀行閉鎖に踏み切る決定とは何の関係もないと述べた。

マイク・ダン

Signature Bank は、顧客に自社の経営が順調であることを知ってもらいたいと考えています。 Signature Bank も同様です。

シグネチャーの名前を使用している他の少なくとも２行は、広範な金融銀行システムの不安定化を防ぐため日曜日に規制当局によって閉鎖されたニューヨークのシグネチャー銀行とは何の関係もないことを明らかにする必要があった。

先週末、ABCの「This Week With George Stephanopoulos」で、ニューヨークの同名の銀行が経験した混乱に言及する際、イリノイ州ローズモントに本社を置く非公開のシグネチャー銀行のロゴを誤って使用した。

ローズモント銀行は取り違えについてすぐに番組に連絡し、ABCは訂正した。

「幸いなことに、私たちは人間関係を非常に重視しており、混乱は最小限に抑えられています」とイリノイ州シグネチャー・バンクの共同創設者兼執行副社長ブライアン・ダンカン氏は語った。

ダンカン氏と同行の他の幹部２人は顧客に電子メールを送り、ソーシャルメディアを利用して取り違えを明らかにした。彼らはまた、個人の携帯電話番号を銀行のウェブサイトに掲載し、質問や懸念事項に対処すると申し出ました。

イリノイ州の Signature Bank だけではありませんでした。同じく名前を共有するコミュニティ銀行は日曜夜、アーカンソー州に本拠地があることを「友好的に思い出させる」と辛辣なツイッター投稿で、経営破綻したニューヨーク銀行との間に距離を置いた。

私たちがアーカンソー州の署名銀行であることを簡単に思い出させてください。#sbofa #communitybank pic.twitter.com/zY0d6zLHvE

マイク・アイザック

シリコンバレーの新興企業向けの信用・資金管理会社ブレックスの共同最高経営責任者、エンリケ・ドゥブグラス氏はCNBCに対し、起業家らがシリコンバレー銀行から資金を引き出そうと急ぐ中、彼の会社は先週末に3,000以上の新規口座を開設したと語った。

「週末に約 3,000 のアカウントを開設しました」と @brexHQ @hdubugras $SIVB #failure #FDIC #inflows は言います pic.twitter.com/yFBqmyKbvm

ロン・リーバーとタラ・シーゲル・バーナード

シリコンバレー銀行の顧客は預金を失うことはありません。 Signature Bank に資金を持っている企業や個人も同様です。

しかし、この決意があったからといって、ここ数日の混乱の恐ろしさが少しも薄れるわけではない。ファースト・リパブリックのような銀行、さらにはチャールズ・シュワブのような証券業界の有力株の株価が震える中、金融機関が破綻した場合に損失を防ぐためにどのようなバックストップが存在するのか知りたいと思うのは自然なことだ。

連邦預金保険公社や証券投資者保護公社のような団体が数十万ドルの保証を提供しているため、ここでのニュースはほとんど良いことだ。

当座預金口座や投資会社のお金についての質問に対する回答をいくつか紹介します。また、騒動が収まったとしても実行できるいくつかの手順も提案します。防御を強化し、いくつかのバックアップ計画を立てることは、経済的に良いことです。

通常、預金者ごと、銀行ごとに 25 万ドルの保険が適用されます。この保険は、当座預金口座、普通預金口座、プリペイドデビットカード、預金証書など、いくつかのカテゴリーの保有をカバーしています。（シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクの例では、規制当局は預金者を上限なしで完全に完全なものにすることを選択したが、次回銀行が破綻したときに再び同じようにするという保証はない。）

さまざまな種類の保有物がある場合は、残高を合計して、250,000 ドルを超えているかどうかを確認します。そうでない場合は、たとえば、50,000 ドルの CD と 25,000 ドルの普通預金口座は両方とも保護されます。

保険の費用はかからず、口座開設時に保険に加入するためにチェックボックスをオンにする必要もありません。 FDIC の保険対象機関で銀行取引をしている限り、これは自動的に行われます。 FDIC の Web サイトには検索可能なデータベースがあります。

他の誰か、たとえば配偶者と共同口座を設定すると、それぞれ 250,000 ドルの補償が受けられ、1 つの共同口座で合計 500,000 ドルの補償を受けることができます。

別の可能性は、さまざまな機関で口座を開設することです。それぞれの機関で同じ FDIC の補償が受けられ、口座 (および保険) を持つことができる機関の数に制限はありません。

残高をカバーするのに十分な保険に加入している場合、通常は数日以内、多くの場合は翌営業日にそのお金にアクセスできます。場合によっては、その銀行が古い銀行を引き継いだ場合、あなたのお金はすぐに新しい銀行に送られることになります。いわゆるブリッジバンクは現在、旧シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクを運営している。

残高をカバーするのに十分な保険に加入していない場合でも、カバーされていない金額の一部または大部分が戻ってくる可能性があります。しかし、破綻した銀行の業務を縮小し資産を売却するため、FDICが問題を解決するには何年もかかる可能性がある。

FDIC によると、別の金融機関が破綻した銀行をすぐに買収した場合、預金は問題なく新しい口座に入金されるはずです。ブリッジバンクも同様の能力を備えている必要があります。

FDICは、銀行破綻に関するよくある質問を掲載したウェブページで、銀行破綻の翌営業日には貸金庫へのアクセスが可能になるはずだと述べている。

全国信用組合管理局は、FDIC と同様の保険基金を管理しており、独自の 250,000 ドルの限度額があります。詳細については、mycreditunion.gov Web サイトをご覧ください。

証券会社が経営危機に陥った場合、SIPCとして知られる証券投資者保護機構と呼ばれる機関がバックストップとして機能する。 1970 年の証券投資者保護法に基づいて設立された非営利法人です。

SIPC は通常、顧客ごとに最大 50 万ドルの有価証券と現金 (現金部分の制限 25 万ドルを含む) を補償しますが、複数の口座を持つ人の場合は、口座の種類や個人口座か共同保有かによって、さらに高額になる場合があります。。

たとえば、従来の個人退職金口座、Roth IRA、個人証券口座は、同じ会社でそれぞれ 50 万ドルの制限を受ける資格があります。別個の共同口座または信託口座についても同様です。

しかし、たとえば、同じ会社に個別の証券口座を 2 つ持っていた場合、両方に対して最大 50 万ドルの保護しか受けられません。共同証券口座を持つ夫婦と、同じ会社に個人の証券口座を 2 つ持つ夫婦は、共同口座の補償としてさらに 50 万ドルを受け取ることになります。

SIPCはウェブサイトで、その補償範囲が「証券界における連邦預金保険公社に相当するものではない」ことを理解することが重要だと述べている。その焦点は、「破産した、あるいは財政的に問題を抱えた証券会社の手に残された顧客の現金と有価証券を回復する」ことにある。

この保護は、証券会社が破綻し、SIPC のメンバーである場合にのみ利用可能です。ほとんどの証券会社は会員になる必要があります。あなたの証券会社が 3,500 社の会員の 1 つであるかどうかは、SIPC の Web サイトで確認するか、証券会社に問い合わせることで確認できます。

証券会社が破綻した後、SIPC は顧客が自分の投資にすぐにアクセスできるように、口座を健全な会社に迅速に移管するよう努めます。 SIPCのジョセフィン・ワン社長によると、口座振替が不可能な場合、または資金が依然として不足している場合、顧客は未払い金をSIPCに請求できるという。

対象となる投資には、現金に加えて、株式、債券、投資信託、その他の会社の株式や登録有価証券が含まれます。

SIPCによると、SIPCは、未登録の投資契約、未登録の有限責任組合、定額年金契約、通貨、金、銀、その他の商品先物契約や商品オプションの利息を対象としていない。

大手小売証券会社チャールズ・シュワブの株価は、同社も危機に巻き込まれる可能性があるとの懸念から急落した。月曜日には株価は最大23％下落し、終値では11％以上下落した。投資家は同社の大手銀行事業を懸念していた可能性がある。同社はシリコンバレー銀行と同様、金利上昇で価値が下落した債券投資を大量に保有している。

しかしシュワブには健全な埋蔵金があり、アナリストは同社の財務状況を懸念していない。そして、同社の経営陣が最近指摘したように、顧客の現金の80％以上がFDICによってドル単位で保証されている。

主要なクレジットカード発行会社が苦境に陥っているという兆候はありませんが、それだけの額の信用を得ることができるのであれば、異なる会社のカードを 2 枚持つことが常に賢明です。

たとえば、メインカードを紛失する可能性があります。あるいは、カード会社が詐欺の心配がある場合、たとえば旅行中などにカードの利用を停止することもあります。

銀行が破綻した場合、新しい金融機関が保険付き口座を継承すると、技術的な大惨事が発生する可能性があります。これにより、ATM カードが数日間使用できなくなる可能性があります。

もう一つの可能性としては、大規模な停電が数日間続き、現金の入手（店舗でのクレジットカードやデビットカードの使用）が困難になることです。悪天候が近づくと、銀行の顧客が ATM を空にする可能性があり、その余波で、現金を補充するために現金輸送車が ATM に行くのが困難になる可能性があります。

こうした可能性を考えると、お金を確保できるのであれば、数百ドルを保管しておくことをお勧めします。どこに置いたかだけ覚えておいてください。それは忘れがちですが、何年も経った後、お金を隠したまま服や本を人にあげてしまいます。

ケレン・ブラウニング

投資家や新興企業幹部らによると、先週破綻した際にシリコンバレー銀行に資金を閉じ込められていた一部の新興企業が月曜日には口座へのアクセスを取り戻し始めており、数日間の行き詰まりを経て歓迎すべき安堵となった。

プリスティン・サージカルという医療機器会社の最高経営責任者ブライアン・ロード氏は、月曜日に彼とこの新興企業の管理者がシリコンバレー銀行から会社の資金を引き出すために5時間以上を費やし、銀行のウェブサイトを更新して作業を進めたと語った。デジタルキューを介して。

「近づいてもぶつかってしまうだろう」とロード氏は語った。ついに、プリスティン・サージカルが銀行に預けていた数百万ドルが清算された。

「あなたは新興企業のただの著名なキャプテンになりたいと思っていますが、それは空中で二度ガッツポーズをしました」と彼は言いました。「とても安心しました。」

ロード氏は、連邦規制当局がシリコンバレー銀行の顧客への全額返済を保証するとの週末のニュースで安心したが、月曜日の午後に資金が実際に銀行から出金されるまで、いつその資金が確認できるかは分からなかった。金曜日、連邦預金保険公社がこの銀行を引き継ぎ、現在はサンタクララ預金保険国立銀行として運営されている。

「それが月曜日なのか、火曜日なのか、金曜日なのか、それとも1か月なのかは分かりません」と彼は言う。これ以上の待ち時間は「問題になるだろう」と同氏は付け加えた。

ロード氏は、資金が確保されたことで、同社は十数人の従業員への給与の支払い方法について心配する必要がなくなり、製品の発売に戻ることができると述べた。「人生は以前の計画通りに進むだろう」と彼は言った。

新興企業と協力するコムキャストの投資部門、フォーキャスト・ラボのマネジングパートナー、アルジュン・カプール氏は、月曜日に話を聞いた創業者の大多数もシリコンバレー銀行のウェブサイトを通じて資金にアクセスできたと語った。

「あなたは有頂天です。存亡に関わる問題を抱え、給料も支払えない状況から、『少なくとも私にはここに資金がある』という状態になったのです」とカプール氏は語った。

しかし、他の新興企業経営者らは、まだ資金を待っていると述べた。

金融テクノロジーの新興企業フレックスベースの創設者ザイド・ラーマン氏が月曜日の午前7時30分にチームに連絡し始めたとき、同僚らはシリコンバレー銀行のウェブサイトの読み込みが遅く、エラーで行き詰まっていると告げた。資金を引き出そうとする顧客の数が多い。

同氏によると、フレックスベースの従業員は１時間ごとに銀行のウェブサイトを更新していたという。

ラーマン氏は、銀行のウェブアプリが「何度も更新した後にエラーを吐き出すのは迷惑だった」と語った。それでもラーマン氏は、従業員への給与に必要な会社の資金を最終的には引き出すことができると確信していると語った。

「なんてクレイジーな数日間だったんだろう」と彼は付け加えた。

月曜日の引き出しには時間がかかっていたが、スタートアップ企業には最終的には返済されるという政府の保証は、数百万ドルを賭けている顧客にとって安心材料となった。その中には、生物医学的がん研究および技術ベンチャーである BioSkryb の創設者で最高技術責任者である Jay West 氏も含まれていました。

「金曜日の夜よりもずっと気分が良いです」と彼は言った。

金曜にシリコンバレー銀行の自社資金が凍結されたとき、ウェスト氏はバイオスクリブが従業員62人の給与をどうやって賄うのか心配し始めた。彼は週末をかけて連邦当局者や議会の代表者らに電話をかけた。何百万人もの人々が銀行に閉じ込められているため、彼は会社の存続を心配しました。

ウェスト氏は「政府は正しいことをした。しかし、これには影響が出るだろう」と述べ、「影響はあるはずだ」と付け加えた。

多くの新興企業にとって差し迫った危機は後退したが、現在、どの銀行と協力すべきか、またシリコンバレー銀行が自社に提供することで合意した融資を今後も当てにできるのかという厳しい疑問に直面している企業もある。

一部の創業者は週末をかけて、回収したい資金を分配するために新しい銀行口座を開設した。こうした懸念が解消されるまで、多くの新興企業は慎重に事業を運営するだろうとカプール氏は語った。

「宇宙のすべてはまだ回復していない」と彼は言った。「多くの企業は依然として、数週間は引き締めて経費を削減し、無駄のない経営をしようとしている。」

Stacy Cowley がレポートに貢献しました。

ジョー・レニソン

この日の取引は終了したが、シグネチャー・バンクとシリコンバレー銀行の破綻を受け、投資家がこうした金融機関の価値を再評価する中、米国の地方銀行の株価は急落した。ファースト・リパブリックは60％下落、ウェスタン・アライアンスは45％下落、キーコープは30％近く下落した。

ジョー・レニソン

しかし、銀行セクターの圧力の根本原因が最近の利上げに起因していることもあり、危機を受けて投資家はFRBが今後どの程度利上げするかについての期待を低下させている。これがひいては株式市場全体の上昇につながったと投資家らは述べた。取引終了時点で、S&P500指数は序盤の下落から持ち直した後、若干値を下げてその日を終えた。

ジーナ・スミアレック

米連邦準備制度理事会は、シリコンバレー銀行の破綻を踏まえ、監督担当副議長のマイケル・S・バー氏がシリコンバレー銀行の監督見直しを主導していると発表したばかりである。

ジーナ・スミアレック

FRBのジェローム・H・パウエル議長は月曜日の発表文で、「シリコンバレー銀行を巡る出来事は、連邦準備制度による徹底した透明性のある迅速な審査を必要としている」と述べた。急速に成長し、金曜日の破綻への道を開いた脆弱性を蓄積した同行の規制や監督について疑問の声が上がっている。

ジーナ・スミアレック

バー氏は「われわれは謙虚な気持ちを持ち、この企業をどのように監督、規制してきたのか、そしてこの経験から何を学ぶべきなのかを注意深く徹底的に見直す必要がある」と述べた。 FRBは、レビューは5月1日までに公表されると発表した。

デビッド・ヤッフェ・ベラニー

ビットコインの価格は過去24時間で12％以上上昇したが、最近仮想通貨に優しい銀行2行、シグネチャーとシルバーゲートが破綻したことを考えると、これはある意味驚くべきことだ。しかし、米国政府の介入により打撃は和らげられており、ビットコインの上昇はそれを反映している可能性がある。

マシュー・ゴールドスタイン

おそらく多くの株主訴訟の最初の訴訟は、シリコンバレー銀行と2人の経営幹部に対して月曜日に起こされた。サンフランシスコ連邦裁判所に提出された訴状は、同行が金利上昇が業務に及ぼす影響を十分に開示せず、投資家を誤解させたと主張している。訴訟によれば、それが預金者による取り付け騒ぎの一因となり、銀行の破綻につながったという。

クリスティーナ・ケルソー

カリフォルニア州サンタクララにあるシリコンバレー銀行の本店前に列をなす顧客らは、同社の代表者やFDIC職員らと話をした。

ジョー・レニソン

株式市場は午後の取引で落ち着き、Ｓ＆Ｐ総合５００種は０．６％上昇した。投資家は銀行セクターの危機から、金利上昇がシリコンバレー銀行とシグネチャー・バンクの経営危機の一因となったため、連邦準備制度による利上げ回数の減少によってもたらされるプラスの効果に目を向けた。

6月2日

6月5日

4,250

4,260

4,270

4,280

4,290

データが少なくとも 15 分遅れています

出典: ファクトセット

投稿者: エラ・コエゼ

ジョー・レニソン

利上げは消費者と企業のコストを上昇させ、株式市場の重しとなる。そのため、そうした人は少なくなるだろうとの期待が取引に追い風を与えている。

ジョー・レニソン

それでも多くの銀行株は依然として低迷しており、ファースト・リパブリックは60％以上下落し、ウェスタン・アライアンスは50％近く下落した。

エミリー・フリッター

ドッド・フランク法（2008年の金融危機を受けて、同様の危機から経済を守る目的で可決された法案）の起草に貢献したマサチューセッツ州の元下院議員バーニー・フランク氏は月曜日、ドッド・フランク法の決定には失望していると述べた。規制当局は日曜、同氏が2015年から取締役を務めていたシグネチャーバンクを閉鎖した。

フランク氏は月曜日のインタビューで、銀行の状況は日曜日までに安定しているように見えたため、同行の破綻はショックだったと述べた。同氏は、規制当局がSignatureを掌握し、他の銀行に仮想通貨から遠ざかるようにメッセージを送ったと考えている。

フランク氏は、「彼らは他の人を励ますために一人の男を射殺する」と述べ、一度の軍事処刑を対象者の仲間たちに異なる行動をとらせる動機として利用するという格言に言及し、これは規制当局によるシグネチャーの扱いにも当てはまると考えた。「私たちは他の人たちに暗号通貨に近づかないように勧めるために撃たれたのだと思います。」

デジタル資産会社から預金を受け入れていたシグネチャーは、暗号通貨資産を直接扱っていないにもかかわらず、暗号通貨に優しい銀行として知られていた。

しかし、フランク氏が銀行に関心を持ったのは、同銀行が手頃な価格の住宅を建設する開発業者への融資と、フランク氏が議員時代に支持していた連邦低所得者向け住宅税額控除制度へのアクセスに注力していることに関連していた。

「私がこの会社に惹かれたのは、そして今でも惹かれているのは、集合住宅向け住宅金融業者としての役割です」と彼は言う。

2008年の金融危機の際、フランク氏は短期救済計画の策定に貢献し、後に国内最大手銀行の危険な行動を防ぐために導入された規制規則を強化するドッド・フランク法を共同執筆した。

ロブ・コープランド

前回の金融危機の際にゴールドマン・サックスの最高経営責任者だったロイド・ブランクファイン氏は、今回の危機はそれほど悲惨なものではないようだと私に語った。「今日はみんな呼吸が荒くて、私がそれを見逃しているかもしれないけど、落ち着くはずだと思う」と彼は言う。

ロブ・コープランド

特に、今日株価が急落した銀行の一つであるファースト・リパブリックから資金を引き出すことを心配していた預金者は安心するはずだ、と同氏は言う。「政府はやるべきことはやった」と彼は言う。「第一共和国から資金を移動することは重要ではありません。」

マシュー・ゴールドスタイン

銀行システムを強化するために銀行規制当局が講じた措置が機能しない場合、次の措置は、銀行預金者が保有するすべての資金を保護する預金保険の25万ドルの上限の一時停止となる可能性がある。

ボストン法科大学のパトリシア・A・マッコイ教授は、2008年の金融危機の際、ほとんどの銀行の取引口座保証プログラムに基づいて預金保険の上限が撤廃され、その停止は2010年末まで継続されたと述べた。マッコイ女史は、ファースト・リパブリック銀行のような銀行の大口顧客が撤退を目指して口座を移転し続ければ、規制当局が次のステップに踏み出す可能性があると述べた。

マッコイ氏は、銀行預金保険の上限引き上げに伴うリスクについて著書を執筆しており、「彼らはおそらくその権限を蓄えているのだろう」と語った。

連邦預金保険公社と連邦準備理事会は日曜夜、将来の顧客の取り付け取り付けを防ぐことを目的とした多くの緊急措置を講じた。規制当局は、シリコンバレー銀行と提携しているハイテク新興企業や、シグネチャー銀行に大規模な口座を持つ多くの法律事務所や不動産会社が給与支払い義務を果たせなくなるのではないかとの懸念に反応した。

マッコイ氏は、銀行規制当局は明らかに、閉鎖した2銀行の預金全額を保証することで、口座残高が25万ドルを超える他の銀行顧客を安心させることを期待していると述べた。同氏は、銀行が利用できる流動性を増やすという連邦準備理事会の動きは、新たな取り付け取り付けの可能性を阻止することも目的であると述べた。

その目的は、地方銀行と取引のある企業が国内の少数の大手銀行への口座移転を競うことはなく、そうすれば地方銀行がさらに大きくなりすぎて潰せないのではないかという懸念を払拭することにあった。

マッコイ氏は、不必要なリスクテイクを促す可能性があるため、規制当局や議員は預金上限の恒久的な引き上げや撤廃に注意する必要があると述べた。

「このようなことが起こるたびに、今後モラルハザードが起こる可能性が高まります」とマッコイさんは語った。

同氏は、規制当局が直面しなければならない問題は、銀行のパニックは主に心理的なものであることが多く、ソーシャルメディアが「パニックを煽る」可能性があることだと述べた。

ちょうど月曜日、ヘッジファンドマネージャーのウィリアム・アックマン氏はツイッターに、FDICは「今すぐすべての預金を明示的に保証する必要がある。時間が重要だ」と投稿した。同氏は、規制当局が直ちに行動を起こさなければ「我が国の経済は効果的に機能しないだろう」と述べた。

ジョー・レニソン

米国の銀行破綻による混乱が世界中に広がり、欧州各地の株価指数は今年最悪の日となった。英国のＦＴＳＥ１００指数は２．６％安で終了し、フランスのＣＡＣ４０指数は２．９％安、ドイツのダックス指数は３％安で終了した。

ジョー・レニソン

この地域の金融機関は月曜日のパフォーマンスが最も悪かったものの一つだった。ドイツ銀行は４．９％下落し、スタンダード・チャータードは６．９％下落し、バークレイズは６．３％下落した。

デビッド・ヤッフェ・ベラニー

暗号通貨業界は、金融に革命を起こすために設立されました。これは、大手銀行やその他の主流の金融機関の外に存在する代替システムです。

しかし、そんなことは起こらなかった。その代わり、業界は基本的な取引を行い、仮想通貨と従来の通貨の間で資金をやり取りするために銀行に大きく依存し続けています。

現在、業界で最も信頼できるパートナーの 2 つである Silvergate Capital と Signature Bank が破綻し、仮想通貨企業は代替手段を模索する必要に迫られています。長年にわたり、これらの銀行は、仮想通貨企業と緊密に協力することに前向きな数少ない伝統的な金融機関のうちの2つでした。 Signature は、暗号通貨クライアントが 24 時間年中無休で支払いを行えるようにする Signet と呼ばれるデジタル決済ネットワークを運営していました。

銀行の破綻は業界に長期的な影響を及ぼす可能性があり、仮想通貨企業が米国で基本的なサービスを行うことが困難になる可能性がある。

ブロックチェーン協会の最高政策責任者ジェイク・チャービンスキー氏は、銀行閉鎖により「仮想通貨に優しい銀行業務の市場に大きなギャップが生じている」とツイッターで述べた。「この機会を活かすことができる銀行はたくさんあります。」

理論的には、他の銀行が介入して暗号通貨企業とより緊密に連携する可能性がある。しかし、昨年の一連の市場暴落を受けて、多くの伝統的な金融会社は自由奔放な業界に巻き込まれることに警戒している。

そして銀行規制当局も警鐘を鳴らし始めた。 1月には連邦規制当局のトップ3人が声明を発表し、銀行組織に対し仮想通貨企業との取引には慎重になるよう警告した。

エミリー・フリッター

マサチューセッツ州出身の元下院議員でシグネチャー・バンクの取締役を務めたバーニー・フランクは、特に状況が安定しているように見えたので、銀行の破綻には驚いたと私に語った。フランク氏は、規制当局は他の銀行に対し、仮想通貨から遠ざかるようにメッセージを送りたいようだと述べた。「彼らは他の人たちを励ますために一人の男を射殺した」と彼は言った。

ロブ・コープランド

月曜日に一時停止した銘柄の中には、銀行界で最も主流の銘柄の一つであるチャールズ・シュワブも含まれる。 Schwab は近年、特に仲介業界で急速に成長しています。 2020年にはスコットトレードを買収したTDアメリトレードを買収した。最新の年次報告書によると、シュワブは約8000億ドルの預金と数千億ドルのその他のファンドを保有していた。

ロブ・コープランド

シュワブ株は取引再開後にやや回復したが、正午時点では依然として２桁近く下落していた。同社はまた、圧力にさらされている一部の小規模銀行よりも流動性の高い資産、つまり容易に売却できる資産を保有していることも一因で、「現在の環境を乗り切るのに有利な立場にある」との声明を発表した。シュワブ氏の声明では自らを「嵐の中でも安全な港」と称していた。

ジーナ・スミアレック

2008 年の金融危機により、「大きすぎて潰せない」という言葉が定着し、それ以来、アメリカおよび世界中の銀行監督を定義することになりました。巨大銀行は金融の中枢であり、相互に結びついているため、その破綻はシステム全体に波及する恐れがあり、それは避けなければならない、という考えだ。

しかし、ここ 1 週間の出来事は、重要なのはサイズだけではないことを示唆しています。

金曜日のシリコンバレー銀行閉鎖は、世界金融危機以来最大の銀行閉鎖となったが、絶対額としては大規模ではなかった。破綻に向けた動きにより、顧客の預金は1750億ドル近くが連邦預金保険公社の管理下に置かれた。この銀行は毎年のストレステストを含む米国で最も厳しい金融規制の対象となるほどの規模ではなかったが、隔年でテストを受けられる規模になったのはつい最近のことだ。

しかし、銀行の破綻は銀行システムに衝撃を与えた。 25万ドルの預金基準を超える預金を持った顧客がお金を奪って逃走したため、事件は急速に起こりました。この債務超過に直面したため、同銀行は大量の長期債を売却しなければならなかったが、1年にわたる連邦準備理事会の急速な金利上昇により債券などの金融資産の市場価格が下落したため、その価値は下がっていた。そのため、そうでなければ無視できたであろう損失を認識せざるを得なくなった。同銀行の破綻を早めることに加え、他の多くの銀行も突然保有資産を売却しなければならなくなった場合、同様の損失に陥る可能性があることを強調した。

シリコンは、オンラインバンキングとソーシャルメディアの世界では、無保険の預金者が恐怖を感じて急速に資金を引き出す可能性があるという 2 つの脅威を強調することで、また、多くの銀行が高金利の世界の現実に十分に取り組んでいないという点を強調しています。バレーバンクはなんとか不安定になりました。

政府は日曜日に強制的に反応した。 FDIC、財務省、FRBは、システミックリスクの免除を利用して、シリコンバレー銀行と破綻した別の銀行であるシグネチャーバンクの両方を預金者に全額返済して清算すると発表した。システム全体に問題が発生するリスクがない場合、FDIC は破綻した銀行を可能な限り安価な方法で解消しなければならないため、通常はこれは不可能です。

政府は神経質な預金者を安心させるだけでなく、銀行システムの金利リスクに注目している顧客や企業を安心させようとした。 FRBは、金利変更を考慮した市場価値ではなく、資産と引き換えに最長1年間の融資を銀行に与える緊急融資プログラムを立ち上げると発表した。

「はるかに小規模な銀行」が政府の一連の「異例の対応」を引き起こしたという現実は、規制当局が将来的に銀行破綻をどのように解決するかについて「より真剣に考える」必要があることを意味すると、元銀行員のダニエル・タルーロ氏は述べた。 2008年の景気後退後の金融規制の鍵を握ったFRB理事で、現在はハーバード大学に在籍している。

タルーロ氏は、「これが銀行規制の一部になるとわかったら、後始末をするので、事前に話し合う必要がある」と述べた。

ジョー・レニソン

株式市場は幾分落ち着きを見せており、最も影響を受けた地方銀行はある程度の猶予が見られるものの、この日は依然大幅安となった。

ジョー・レニソン

ここには多少の押し引きがあります。銀行セクターにおける危機の影響は、連邦準備制度が利上げを継続できる額についての投資家の期待を低下させることとなった。なぜなら、利上げが地方銀行の痛みの根源にあるからである。こうした利上げは他の企業にも圧力をかけているため、今後株式市場にプラスとなる利上げは少なくなり、正午までにS&P500指数を0.4％押し上げる要因となった。

エミリー・フリッター

元マサチューセッツ州議会議員で、2007年から2011年まで下院金融サービス委員会の委員長を務めたバーニー・フランク氏は、シグネチャー・バンクの取締役を務めていた。フランク氏が2015年に取締役会に加わった同銀行に関心を持ったのは、同銀行が手頃な価格の住宅を建設する開発業者に融資を行ったり、フランク氏が議員時代に支持していた連邦低所得者向け住宅税額控除制度を利用したりする事業のためだった。

アシュリー・ネルソン

シリコンバレー銀行の英国子会社のHSBCへの売却により「英国の最も革新的な企業数百社が救われた」と英国の新興企業セクターのロビー団体コアデックのエグゼクティブディレクター、ドム・ハラス氏は述べた。

先週末、英国の140社以上のハイテク企業のトップらが政府に書簡を送り、シリコンバレー銀行の破産はハイテク業界にとって「存続の脅威」であると警告した。

書簡の筆者でマーケティング会社メンション・ミーの創設者アンディ・コックバーン氏は、同銀行が破産した場合、多くの英国企業が給与などの支払いができなくなる恐れがあると述べた。シリコンバレー銀行は英国の金融システムにとってはシステミックリスクではなかったかもしれないが、同国のハイテクセクターにとっては大きなリスクだったと同氏は述べた。

コックバーン氏は金曜日、シリコンバレー銀行に保有していた預金の4分の1を移動させることができた。

教育アプリ「Lingumi」の創設者、トビー・マザー氏はそれほど幸運ではなかった。彼の会社は、Lingumi が 7 年半前に設立されて以来、シリコンバレー銀行とのみ取引を行ってきました。金曜日に銀行が破綻したため、マザー氏はジュネーブで飛行機に乗ろうとして送金の手配をしようとしていた。「皆が多額の送金はできないと言っていたので、私は搭乗ゲートで少額の送金を設定しようとしていた」と彼は語った。結局、彼は預金を移動することができませんでした。

「私たちと他の何百もの新興企業にとって、この数日間は生きるか死ぬかでした」と彼は付け加えた。

銀行破綻当時、英国子会社には約67億ポンド（約81億ドル）の預金があった。

「多忙で非常に憂慮すべき週末だった」とロビー団体techUKの最高経営責任者、ジュリアン・デイビッド氏は声明で述べた。

ＨＳＢＣの広報担当者によると、ロンドンでは月曜午後遅くまでにシリコンバレー銀行の英国子会社の顧客が再び口座にアクセスできるようになった。

リシ・スナック首相の政府は、広範で持続可能な経済成長を目指して、テクノロジー産業の拡大にますます注力するようになっている。今年初め、ジェレミー・ハント財務大臣は「英国を世界の次のシリコンバレーに変えたい」と述べた。

財務省とイングランド銀行は月曜早朝、HSBCへの売却後、シリコンバレー銀行の英国子会社の「すべての預金者の資金が安全であることを確認」できると発表した。中銀は「英国の広範な銀行システムは依然として安全で健全で、資本も充実している」と述べた。

ハイテク業界は、政府が非常に迅速に解決策を見つけたことを賞賛した。金曜日、イングランド銀行はシリコンバレー銀行を破産手続きに入れ、預金者が受け取れるのは口座当たり8万5000ポンドのみになると発表した。代わりにHSBCがこの事業を1ポンドで買収した。そしてHSBCの広報担当者によると、20億ポンドの流動性が注入されたという。

コックバーン氏は「完全に疲れ果て、とても安堵した」と述べ、300人以上のハイテク創業者や最高経営責任者らを組織して首相に感謝の手紙を書くようにしたと付け加えた。

ステイシー・カウリー

月曜日に株価が急落したフェニックスの地銀、ウェスタン・アライアンスは、木曜日に保有していた615億ドルの預金からの引き出しは「中程度」であると述べた。同銀行は、手元資金が「250億ドルを超え、増加している」と述べた。

ステイシー・カウリー

投資家の注目を集める別の地方銀行であるパックウェストは、預金者が最近約7億ドルの預金を引き出し、木曜日時点で総額が332億ドルに減少したことを明らかにした。ロサンゼルス銀行は、シリコンバレー銀行の顧客基盤を独占していたベンチャー支援企業など、中小企業への融資を専門としている。

ステイシー・カウリー

パックウェストは月曜日の規制当局への提出文書で、手元資金、売却しやすい有価証券、サンフランシスコ連邦住宅ローン銀行からの融資枠、アクセスを通じて約140億ドルを迅速に調達できると急いで顧客を安心させた。 FRBの割引窓口へ。

ジョー・レニソン

シグネチャー・バンクとシリコンバレー銀行の突然の破綻を受け、投資家がこうした金融機関の価値を再評価する中、米国の地方銀行の株価は月曜日に急落した。

不安定な状況により、暴走事故を防ぐことを目的としたいわゆるサーキットブレーカーが発動され、約12行の銀行が取引を停止された。

アリゾナに本拠を置くウエスタン・アライアンスがこの日最も値動きの悪かった企業として目立っており、序盤の取引で80％下落した。ファースト・リパブリック銀行は75％下落、ユタ州に本拠を置くザイオンズ・バンコープは約20％下落、コメリカは約30％下落、イースト・ウェスト・バンコープは30％下落し、アラバマ州バーミンガムに本社を置くリージョンズ・フィナンシャルは約10％下落した。

大手銀行の株式はそれほど影響を受けなかったが、影響を受けなかったわけではない。シティグループとウェルズ・ファーゴは４％超下落、バンク・オブ・アメリカは３％超下落し、ＪＰモルガン・チェースは約１％下落した。主要銀行24行の業績を追跡するKBW銀行指数は10％下落し、先週の大幅な損失が加わり、同指数に含まれる銀行の合計価値から2000億ドル近くが消失した。

より幅広いS&P500株価指数は銀行セクターの最悪の痛みを回避したが、銀行セクターは同指数の中でも小規模なセクターの1つであるため、市場全体への影響は少ない。Ｓ＆Ｐ総合５００種は朝方までに小幅上昇した。

銀行セクターの危機はまた、経済の回復力に対する懸念が中央銀行の手にとどまると予想されるため、連邦準備理事会の利上げ回数の迅速な再評価を促した。

これにより、米国国債市場は、記録上最も深刻な市場暴落の一つとなった1987年のブラックマンデー以来、最大の動きを経験した。金利予想の変化に敏感な２年米国債利回りは午前の取引で０．５４％ポイント低下し、４％をわずかに上回る水準となり、１日としては１９８７年１０月以来の最大の下落となった。

それほど多くないように聞こえるかもしれないが、利回りは通常毎日1パーセントポイントのごくわずかな単位で推移しており、先週は2007年半ば以来初めて5パーセントを超えたにすぎない。月曜日の動きは、リーマン・ブラザーズの破綻と2000年代初頭のハイテク大暴落前後の最大の動きを思い起こさせるものだった。

FRBが今後数カ月以内に利上げを最大1%ポイント行うとの見方が強まっており、投資家はFRBがそこまで積極的になるかどうか疑問視している。

FRBは景気を減速させインフレ率を低下させるために金利引き上げを利用してきたが、これが銀行セクターに生じている痛みの根源でもある。ゴールドマン・サックスは、FRBが来週の会合で利上げはもう行わないとの見方を示した。

FRBが6月までに金利をどこに設定するかについての投資家の予想は、先週の5.5％から月曜日には4.7％に低下した。金利の低迷に伴い、ドルは米国の主要貿易相手国通貨バスケットに対して０．９％下落した。

ジョー・レニソン

乱暴な取引状況により、暴走事故を防ぐ目的で設置された市場全体のサーキットブレーカーが発動され、十数の地方銀行株の取引が月曜朝に停止された。

ジョー・レニソン

株式の取引が一時的に禁止された企業には、ハワイ銀行、チャールズ・シュワブ、ファースト・リパブリック銀行、パックウエスト・バンコープなどが含まれる。

ジョー・レニソン

米国国債市場は、記録上最も深刻な市場暴落の一つとなった30年以上前の「ブラックマンデー」以来最大の動きを経験した。金利予想の変化に敏感な２年米国債利回りは０．５％ポイント以上低下し４％強となり、１日としては１９８７年１０月以来の最大の下落となった。

ジョー・レニソン

これは大したことではないように聞こえるかもしれませんが、利回りは通常、毎日 1 パーセントポイントのごくわずかな割合で変動します。月曜日の下落は、リーマン・ブラザーズの破綻と2000年代初頭のハイテク暴落を巡る最大の動きを思い出させた。

エミリー・フリッター

米国の銀行システムを強化するための日曜日の規制当局の動きは、別の大手銀行であるファースト・リパブリック銀行に対する投資家の懸念を和らげるのに役立っていないようだ。 2022年末時点で2130億ドルの資産を有していたサンフランシスコに本拠を置くこの銀行に対して、連邦準備理事会の利上げが収益性を損なっていると同銀行が株主に警告し始めて以来、投資家らは嫌悪感を抱いている。

エミリー・フリッター

1985年に設立された米国第14位の銀行の株式は、昨年の間にその価値の40パーセントを失った。月曜日には株価はさらに70％下落した。銀行の株価は資本が充実しているかどうかとは関係がないが、ファースト・リパブリックの株価急落は預金者の不安を煽っている。

エミリー・フリッター

経営難も救いにはならなかった。 2022年、ファースト・リパブリックでは経営陣の大幅な入れ替わりが見られ、創設者兼最高経営責任者ジム・ハーバート氏が1月に病気療養のため銀行を辞任し、共同最高経営責任者で後継者と目されるハフィズ・ゲイ・エルカン氏も早期に辞任した。不動産金融会社に入社する月。辞任から 2 週間以内に、ファースト・リパブリックの最高執行責任者は家族の悲劇を理由に退職しました。

エミリー・フリッター

マシュー・ゴールドスタイン

金融市場の透明性向上を提唱するヘルシー・マーケッツ・アソシエーションのタイラー・ゲラシュ会長は、シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクは、一方がハイテク新興コミュニティと密接に結びついており、もう一方が新興企業コミュニティと密接に結びついているという意味で、似たようなプロフィールを持っていると述べた。ニューヨークの法律業界と不動産業界の大手銀行家。

マシュー・ゴールドスタイン

したがって、たとえ広範なシステミックリスクがなかったとしても、この2行は特定の業界にとって十分中心的な役割を果たしており、取り付け騒ぎが極度に不安定化することになるだろう。「もし署名が何も起こらずに起こったとしたら、おそらくこのような規制措置は見られないでしょう」とゲラシュ氏は語った。「各海岸では、非常に裕福で非常につながりのある産業に特化した銀行破綻が発生しています。」

ジョー・レニソン

月曜日の朝、いくつかの銀行株に非常に大きな動きがあった。市場が取引開始される中、ファースト・リパブリック銀行は６５％下落した。ウェスタン・アライアンスは、75％下落し、この日最悪の動きをした銀行をすぐに追い抜いた。ザイオンス銀行は３６％下落、イースト・ウェスト・バンコープは２３％下落し、リージョンズ・フィナンシャルは２２％以上下落した。チャールズ・シュワブの株価は２０％近く下落した。

ジョー・レニソン

週末の混乱を受けて投資家が一部の企業の価値を再評価する中、価格は変動し、急速に変化している。

ピーター・ベイカー

ワシントン - バイデン大統領は月曜朝、ここ数日の大手銀行2行の破綻に伴う信頼の危機を回避するよう努め、この救済は納税者の救済ではないと強調しながらも、米国民はこの制度を信頼できると主張した。

米国で市場が開く直前にホワイトハウスからテレビで放映された短い声明で、バイデン氏は、シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクの破綻に対し、政府はリスクに報いることなく預金者を保護する形で断固として対応していると宣言した。経営陣や投資家を受け入れます。

大統領は「米国国民は我が国の銀行システムが安全であると安心できる。皆さんの預金も安全だ」と述べた。「また、これにとどまることはなく、必要なことは何でも行うことを保証させていただきます。」

バイデン氏は、中小企業や労働者が請求書を支払うことができるよう、政府は月曜日に預金が利用可能になることを確実にするだろうと述べた。「必要なときにあなたの預金が手に入ります」と彼は言った。

しかし同氏は、ジョージ・W・ブッシュ政権とバラク・オバマ政権がシステム危機後の銀行業界救済に数千億ドルを投入した2008年から2009年の金融危機の際に、納税者が資金を投入して救済したことと、自分の介入を区別しようとした。最終的に銀行はそのお金を返済しましたが、裕福な銀行家たちを日常の納税者が救わなければならないという考えは有権者を不安にさせ、間違いなく今日まで影響を及ぼし続けている形で政治を変えました。

「これは重要な点だ。納税者が損失を負担することはない」と、先の危機の後期段階でオバマ氏の副大統領だったバイデン氏は月曜朝の声明で述べた。「繰り返しますが、納税者は損失を負担しません。」

預金者を完全にするための費用は、銀行が連邦預金保険公社（FDIC）に支払う手数料によって賄われる。銀行システムを通じた資金の流れを維持するために連邦準備制度が開設した別の融資プログラムは、納税者の資金によって裏付けられる。 FRBは日曜日の声明で、「これらのバックストップ資金を活用する必要があるとは予想していない」と述べた。

バイデン氏は失敗に対する説明責任を課すと主張した。同氏は「これらの銀行の経営者は解雇されるだろう」と述べ、「法を超える者はいない」と付け加えた。またバイデン氏は、「この種の銀行破綻が再び起こる可能性を低くするため」に規則変更を検討するよう議会と銀行規制当局に要請すると述べた。

アヌプリータダス

ザイオンス銀行は株価が暴落している中堅銀行で、中小企業に重点を置いている。約900億ドルの資産を誇るザイオンスは、自らを財政顧問サービスの「リーダー」と称している。 SBAがパンデミック中に給与保護プログラムを開始したとき、ザイオンスは最大のローンプロバイダーの1つでした。

アヌプリータダス

約150年前に設立されたユタ州に本拠を置くザイオンスは、数年前に中堅銀行はシステム上重要であるとみなされるべきではないと主張した金融機関の一つだった。同銀行の最高経営責任者ハリス・シモンズ氏は2017年、ザイオンスは規模が小さすぎて、金融システムや経済が低迷した場合に影響を与えることができないと主張した。

アヌプリータダス

ザイオンスの株価は市場が始まった時点で４０％近く下落していた。

ジョー・レニソン

月曜午前に市場が取引開始されると、一部の地方銀行株の急落が指数を押し下げ、株価は１．１％超下落した。

アヌプリータダス

Signature Bank は暗号通貨でかなり大きなビジネスを展開しており、顧客にデジタル資産の保有を預けるよう勧めていました。しかし、それだけではありませんでした。一部の大手銀行はほぼ回避策を講じているが、他の銀行は仮想通貨をチャンスとみなしている。

アヌプリータダス

昨年、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンは、ビットコインとイーサ向けの、いわゆるデジタル資産保管プラットフォーム（本質的には他の銀行の銀行口座）を立ち上げた。ノーザン・トラストとUSバンクは、資産管理者に仮想通貨保管サービスを提供すると発表した。

アヌプリータダス

ニューヨークのシグネチャーバンクに関しては、昨年同銀行のデジタル資産関連の顧客預金が165億2000万ドルに上ると発表した。 Signature は、暗号資産の預金の受け入れに門戸を開いていた数少ない金融機関の 1 つであり、2018 年にこの事業に参入しました。暗号通貨バブルが崩壊すると、それらの預金の価値が下落し、その市場への Signature のエクスポージャーによって損害が発生しました。終わり。

アラン・ラペポート

Signature Bank はあまり知られた名前ではないかもしれませんが、取締役会には金融規制の世界の伝説的な人物がいます。ドッド・フランク法の起草者の一人である元下院議員バーニー・フランク氏は、2015年から理事を務めている。

アラン・ラペポート

シグネチャーのウェブサイトに掲載されたフランク氏の伝記には、同氏が「2008年から2009年の国家金融危機に対応するための短期5500億ドルの救済計画の立案に尽力した」と記されている。

ジョー・レニソン

米国株はこれまでの上昇を諦め、下落している。東部時間午前９時半の正式取引開始前に投資家が市場に賭けることができる株式先物は１％近く下落した。

ジョー・レニソン

投資家はまた、FRBが利上げ回数を増やすとの期待を抑制している。 FRBは景気を減速させインフレ率を低下させるために金利引き上げを利用してきたが、こうした動きも銀行セクターに生じている痛みの根源となっている。

ピーター・ベイカー

バイデン氏は約5分後に話を終える。彼の主な主張は、銀行家ではなく、投資家や一般のアメリカ人に向けられています。1つ目は、パニックにならないことです。 2つ目は、納税者の救済はありません。３つ目は、責任が問われることです。そして4つ目は、このようなことが二度と起こらないように今後の措置を講じることです。

ピーター・ベイカー

バイデン氏は、具体的に何を念頭に置いているのかは明らかにせずに、銀行に対する規制強化を求める考えを示唆している。

デボラ・B・ソロモン

金融危機後の中堅銀行に対する規制を緩和する2018年の法案が超党派の支持を得て可決されたことは注目に値する。

ピーター・ベイカー

現在の政治に敏感なバイデン氏は、銀行救済に納税者の資金は使われないことを強調し、「納税者が損失を負担することはありません。繰り返しますが、納税者が損失を負担することはありません」と述べた。

ピーター・ベイカー

バイデン大統領は米国人に対し、「銀行システムは安全であると確信してよい。必要なときに預金が確保される」と保証している。

ジーナ・スミアレック

米連邦準備理事会（FRB）が待望する3月22日の金利決定まであと1週間半となっており、週末に銀行・金融セクターを巻き込んだドラマが、中央銀行が何を実現するかについての期待を大きく揺るがしている。

FRBは1980年代以来最も痛みを伴うインフレ爆発を抑制しようと急速に金利を引き上げ、1年前のゼロ近辺から4.5％超に引き上げた。急速なインフレに対する懸念から中銀は昨年、４回連続で０．７５ポイントの利上げを実施したが、１２月には０．５ポイント、２月には４分の１ポイントに鈍化した。

投資家は今週末まで、FRBが来週の会合で0.5ポイント利上げする可能性がかなりあると信じていた。雇用の伸びと個人消費が金利上昇に対して驚くほど回復力があることが判明したため、この追加措置は選択肢とみなされており、ジェローム・H・パウエルFRB議長はつい先週、FRBがより大きな措置を検討する可能性があると示唆した。

しかし、投資家やエコノミストはもはやその可能性が高いとは考えていない。

FRBの利上げがテクノロジーセクターや仮想通貨市場に跳ね返り、普段は堅実な銀行のビジネスモデルさえもひっくり返す中、過去1週間だけで3つの有名銀行が破綻した。

規制当局は日曜夜、広範な金融システム全体にパニックが広がるのを防ぐために抜本的な介入を発表し、財務省、連邦預金保険公社、FRBは破綻した銀行の預金者に全額返済すると発表した。 FRBは、金利の変動により保有資産の大幅な損失に直面している銀行への現金の注ぎ込みを支援する緊急融資プログラムを発表した。

この混乱とそれによって露呈したリスクにより、中銀は政策を進める上でより慎重になる可能性がある。

投資家は今年の金利変動の予想回数を突然引き下げた。先週のパウエル氏の講演で次回会合での大幅な金利変更への扉が開かれて以降、投資家は2023年の予想を大幅に引き上げ、今年金利が6％を超える可能性がわずかにあることさえ織り込んでいた。しかし、金融界の波乱万丈な週末を経て、今月は小幅な動きにとどまるとみており、FRBは年末までに4.25％をわずかに上回る水準まで利下げすると予想している。

ＪＰモルガンのエコノミストらは、この状況が今月の４分の１ポイントの縮小の可能性を裏付けるものだと述べた。

ＪＰモルガンの首席米国エコノミスト、マイケル・フェロリ氏は「私はその見方に大きな自信を持っているわけではない」と述べ、今月の措置は銀行システムが円滑に機能することが条件だと説明した。「これらのバックストップが懸念を鎮めるのに十分であるかどうかを見極めるだろう。もしバックストップが成功すれば、FRBは引き続き引き締め政策への道を進みたいと思うだろう。」

ゴールドマン・サックスのエコノミストはもはや金利の変動をまったく予想していない。ゴールドマンのアナリストらは依然としてFRBが年内利上げを5.25％超にすると考えているが、その道筋については「かなりの不確実性がある」と日曜夜に書いた。

FRBの元金融局長で現在エール大学に勤務するウィリアム・イングリッシュ氏は、「FRBは事態がどうなるかしばらく様子を見たいと思うだろう」と述べた。同氏は、銀行システムの揺れは貸し手、消費者、企業を怖がらせる可能性があり、経済を減速させ、FRBが経済を冷やしてインフレを下げるために必要な措置を減らすことを意味すると説明した。

「私だったら、立ち止まりたくなるでしょう」とイングリッシュ氏は語った。

他のエコノミストはさらに踏み込んでおり、野村総裁は、政府の救済プログラムが銀行セクターの問題を阻止するのに十分であるかどうかは不明だと述べ、今度の会合で4分の1ポイントの利下げを要求している。

FRBは消費者物価指数が発表される火曜日にインフレに関する最新情報を受け取ることになる。ブルームバーグの予測によると、この指標は2月までの1年間で6％上昇する可能性が高いとエコノミストらは予想している。これは前回の6.4％からわずかに減少することになる。

しかしエコノミストらは、大きく変動する食品と燃料の価格を差し引くと、物価は１月から０．４％上昇すると予想していた。このペースは、インフレ圧力が依然として異常に頑固であることを示唆するのに十分な速さであり、通常はFRBの強力な対応が必要となるだろう。

このデータは、なぜ今がFRBにとって大きな課題となっているのかを浮き彫りにする可能性がある。中銀は安定したインフレ促進を担当しており、そのため成長を抑制し物価上昇を抑えることを期待して支出と事業拡大を抑制するために金利を引き上げている。

しかし、それは金融システムの安定を維持するという任務も負っており、金曜日のシリコンバレー銀行の爆破や他の銀行セクターの膨大なリスクが示しているように、金利の上昇は金融システムの脆弱性を明らかにする可能性がある。つまり、これらの目標が衝突する可能性があります。

ソシエテ・ジェネラルの米国金利戦略部門責任者スバドラ・ラジャッパ氏は日曜午後、銀行情勢の進展は金利を迅速かつ大幅に動かすことへの警戒になるだろうと述べ、銀行業界の不安定化によりFRBの任務は「より困難」になるだろうと述べた。 2 つの仕事のバランスを取るためです。

同氏は、インフレを抑制するために「一方では利上げをしなければならないだろう。それが彼らが自由に使える唯一の手段だ」と述べた。一方で、「システムの脆弱性が露呈することになる」。

ラジャッパさんは、これを干潮時のビーチに関する古いことわざに例えた。「潮が引いたら、誰が裸で泳いでいたかわかるだろう」。

FRBの新たな融資プログラムは、高金利環境に苦しむ銀行が金利上昇で直面しているリスクの一部を一時的にFRBに移すことを可能にするものだが、これをある種の保険政策として捉える人もいる。中央銀行はさらなる破綻を引き起こすことなく利上げを継続する必要がある。

イェール大学の金融安定化プログラムの上級研究員スティーブン・ケリー氏は、「FRBは基本的に、銀行システム全体の金利リスクに対する保険を締結したばかりだ」と述べた。「彼らは基本的に銀行システムを引き受けており、それによって金融政策を引き締める余地がさらに広がっている。」

Joe Rennison がレポートに貢献しました。

音声プロデュースはParin Behrooz。

アラン・ラペポート

マサチューセッツ州のエリザベス・ウォーレン上院議員は、ニューヨーク・タイムズ紙に意見エッセイを寄稿し、2018年に金融規制を縮小した連邦準備制度と共和党と民主党の議員を非難した。「議会と連邦準備制度がより厳格な監視を撤回していなければ、 SVBとシグネチャーは金融ショックに耐えるために、より強力な流動性と資本要件を課せられていただろう」と彼女は主張する。

デボラ・B・ソロモン

非難合戦が始まる中で注目すべきことの一つは、規制当局が銀行に対し、暗号資産へのエクスポージャーについて警告するガイダンスを発行していることだ。 FRB監督担当副議長のマイケル・バー氏は先週、かなり率直に「銀行がバランスシート上の暗号資産を直接所有することは安全でなく不健全であると考えるだろう」と述べた。

デボラ・B・ソロモン

2月23日、銀行機関は共同で「暗号資産関連事業体からの特定の資金源に関連する銀行組織への流動性リスクと、それらのリスクを管理するための効果的な実践方法を強調する」声明を発表した。

デボラ・B・ソロモン

Signature Bank は、昨年業界が爆発する直前に、暗号通貨預金を歓迎する数少ない銀行の 1 つになりました。

サミール・ヤシル

規制当局がシリコンバレー銀行破綻による影響を制限しようとする中、インドのモバイルゲーム会社の運命は、この金融業者の世界的な影響力を示した。

同社のナザラ・テクノロジーズ株は、金曜日に経営破綻したシリコンバレー銀行に子会社2社が口座を持っていると同社が発表したことを受け、月曜日には最大6.5％下落した。破綻した銀行には両部門合わせて770万ドル以上の残高があった。

インドの当局者らは、世界の他の当局者と同様に、同国の銀行業界に波及する可能性について投資家を落ち着かせようと努めてきた。彼らはまた、インドのスタートアップコミュニティへの影響を理解するために数日以内にインドのスタートアップコミュニティの代表者らと会う予定だとも述べた。

ナザラについては、「SVBとの状況は依然流動的である」と声明で述べたが、子会社の経営は米国の銀行の破綻による影響を受けていないと強調した。同社のポートフォリオには、人気児童漫画の神話上の登場人物、チョタ・ビームを題材にしたゲームが含まれており、資金は十分にあると述べた。ムンバイ市場では午後遅くまでに株価は下げ幅の大半を取り戻した。

米国の規制対応も一部の投資家や同行顧客の懸念を和らげた。そのような顧客の 1 人は、農業テクノロジープラットフォームであるハーベスティングファーマーネットワークを率いるルチットガーグ氏であり、シリコンバレー銀行に預金を持っていました。ガーグ氏は、自社の預金が米国の規制当局によって支援されていることを安心したと述べた。

ガーグ氏は、少数の新興企業を除けば、銀行の破綻がインド経済に深刻な影響を与える可能性は低いと述べた。同氏は、国内株式市場は一時的に打撃を受ける可能性があると述べ、「人々を不安にさせており、市場は感情がすべてだ」と付け加えた。

インドの主要株価ベンチマークであるセンセックスとニフティ５０は月曜午後、それぞれ１．５％以上下落した。

デボラ・B・ソロモン

ホワイトハウスによると、銀行混乱に関するバイデン大統領の発言は午前9時に変更された。

Jason Karaian

地方銀行株は市場前の取引で急落し、一部の投資家がシリコンバレー銀行やシグネチャーバンクと共通の特徴を持っていると信じている貸し手にとって、取引が不安定な状況にあることを示唆している。ファースト・リパブリック銀行は60％以上下落し、ウェスタン・アライアンス・バンコーポレーションは50％以上下落し、パックウエスト・バンコープは40％近く下落した。

ケビン・グランビル

今日の欧州株は軒並み下落しているが、銀行が矢面に立たされている。最も急落したのはクレディ・スイスで8％下落した。コメルツ銀行は9.2％下落。ソシエテ・ジェネラルは5.7％下落。ウニクレディト、6.6％下落。そしてバークレイズは4％下落した。シリコンバレー銀行の英国子会社を１ポンドで買収したＨＳＢＣは３．９％安。

キース・ブラッドシャー

上海に本社を置くバイオ医薬品企業２社、ザイ・ラボとエベレスト・メディシンズはそれぞれ月曜日、現金のごく一部をシリコンバレー銀行に保有していることを明らかにした。しかし両氏は、関与した金額は経営に影響を与えるほど大きくはないと述べた。

ジーナ・スミアレック

すでに注目を集めていた米連邦準備理事会（FRB）の3月22日の金利決定まであと1週間半となっており、週末の銀行・金融セクターのドラマが期待を大きく揺るがしている。

ジーナ・スミアレック

すべての投資家やアナリストが見解を持っているようです。しかし、現在はFRB当局者が金融政策について公の場で発言しない、会合前の沈黙期間に入っているため、FRB当局者自身からの意見は聞かれない。

ジーナ・スミアレック

FRB議長のジェローム・パウエルは先週、予想外に過熱した経済を抑制するために今月の大幅な金利変動への扉を開いたばかりだった。投資家はこうしたコメントを受けて、2023年の金利予想を大幅に引き上げていた。しかし週末を経て、今月は小幅な動きにとどまるとみており、FRBが年末までに金利を現在の水準に戻すと予想している。

アシュリー・ネルソン

ドイツの規制当局ＢａＦｉｎはシリコンバレー銀行のドイツ支店に対し、顧客との送金を停止する一時停止を命じた。規制当局は、同支店がドイツの金融安定に脅威を与えるものではないと述べた。バギン氏によると、同支店の昨年末時点の資産は８億ユーロ未満だった。ドイツでは融資事業を行っていたが、預金事業は行っていなかった。

ティファニー・メイ

同銀行のウェブサイトによると、シリコンバレー銀行は自らを「イノベーション経済の金融パートナー」と称し、米国内のベンチャー支援を受けたテクノロジーおよびライフサイエンス企業のほぼ半数にサービスを提供していた。

いくつかの企業が銀行に多額の預金を提出したことを明らかにした。給与支払いを懸念した企業は、銀行からの預金の送金を急いだ。

日曜日、米国の規制当局は金融機関のすべての預金を保証するという異例の措置を講じた。通常、連邦預金保険公社によって保証されるのは、最大 250,000 ドルの預金のみです。

Silicon Valley Bank の顧客の一部を以下に示します。

年ストリーミングメディアプレーヤーのメーカーである同社は、金曜日の米国証券取引委員会への提出書類の中で、現金19億ドルのうち26％にあたるおよそ4億8,700万ドルがシリコンバレー銀行と提携していると述べた。ロク氏は、同社の預金は「ほとんど無保険」であり、「どの程度」回収できるかは分からないと述べたが、今後12カ月間は十分な現金があると信じていると付け加えた。

アイリズムテクノロジーズ心臓のパターンを監視するウェアラブルデバイスを販売する同社は、月曜日の提出書類の中で、保有する現金2億1,310万ドルの約4分の1がシリコンバレー銀行の営業口座にあると述べた。また、SVBに対して3,500万ドルの定期ローンの残高もあった。同社は、SVB以外の口座に1億3,430万ドルの短期投資を保有しており、必要に応じて近いうちに利用できる可能性があると付け加えた。

ロブロックスゲーム会社である同社は提出書類の中で、30億ドルの現金と有価証券残高の約5％が銀行に保管されていると述べたが、日常業務には影響しないと付け加えた。

ヴォックスメディアニューヨーク・マガジンとザ・ヴァージの発行者である同社は、シリコンバレー銀行に現金をかなり集中させており、同銀行が発行したクレジットカードを使用していた。これらのクレジットカードは金曜日に使えなくなった。

丸、ブロックチェーンベースの決済会社である同社は土曜日、同社の仮想通貨USD Coinの33億ドルが依然として同銀行によって保有されているとツイッターに投稿した。シリコンバレー銀行は、同社が保管していたUSDC準備金のおよそ4分の1を管理するために使用していた6つの銀行のうちの1つであった。現金、サークル追加。

Roku iRhythm Technologies Roblox Vox メディアサークル、

前: 少なくとも年に一度は浴室の換気扇を掃除すると、これらのイライラする問題を防ぐことができます次: アルコール

お問い合わせを送信

送信